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五年亏300亿!怎么“搭救”爱奇艺?

2020-07-18 09:01:05 来源:jgff.com

撰文 | Bugle X

编辑 | 初见

7月中旬,爱奇艺悄然上线升级“随刻”平台,复刻一个中国Youtube。另一方面,爱奇艺+“知识”、爱奇艺+教育一再显山露水。中国Netflix之路走不通,爱奇艺又在回归多元化的征途? 

- 1 -“方向性错误”,五年亏300亿 

腾讯视频 + 爱奇艺?6月一次无来由的合并传言,让爱奇艺“躁动”不已,一度出现飙涨40%的神级预期。爱奇艺是百度内容生态战略的核心,不到万不得已,百度不会轻言放弃。二级市场,中间经过一轮做空的爱奇艺市值稳定在160亿美元上下。

爱奇艺股价走势,数据来自雪球

相比2018年6月的最高点,爱奇艺“默默”跌掉了50%。

更糟的是,亏损烧钱的节奏,不但没有停止,反而正在放大。2020财年第一季,爱奇艺巨亏29亿元,同比多亏了11亿元之多。2015-19财年,爱奇艺的亏损额一路放大,分别高达25.8亿元、30.8亿元、37.4亿元、90.6亿元、102.8亿元。5年时间,百度李彦宏眼睁睁看到,一起亏掉了300亿元。

5年时间,抖音、快手从无到有,引领风骚。二次元的B站也逆袭成功,股价甚至为爱奇艺的两倍。长视频领地,“爱优腾”的格局形成8年,爱奇艺一枝独秀8年,然并卵?无非是一个鸡肋。

2019年,爱奇艺世界·大会上,爱奇艺创始人兼CEO龚宇坦承,赌注压在采买成本居高不下的版权,视频三巨头犯了“严重的方向性错误”。  

- 2 -中国Netflix之路,越走越窄? 

打造中国Netflix,是爱奇艺的口号。救赎,却是爱奇艺实际上的运营“主题”。

新冠疫情期间,爱奇艺“奇特”地收割了一波流量,凭借《隐秘的角落》一片大火,打造“迷雾剧场”,赢得热度、口碑双丰收。版权运营由采买,转向自制,进一步“Netflix化”,构成爱奇艺的突围打法。

当然,即便转自制,居高不下的内容成本仍为爱奇艺不能承受之重。2020财年第一季,爱奇艺营收79亿元,同比增长9%,内容成本却高达59亿元,同比增长11%,占营收75%。

爱奇艺近三年收入配比

爱奇艺两大收入来源,会员收入46亿元,占营收60%,在线广告15亿元,占营收20%。两大收入相加,才可抵消内容成本一项,加上居高不下的运营成本、带宽成本,株守长视频的爱奇艺持续巨亏,并无悬念。

中国Netflix的概念让巨亏的爱奇艺成功上市。上市三年,Netflix之路又似乎越走越窄。 

- 3 -一个危险信号:广告负增长 

实际上,爱奇艺也非完全的Netflix模式,一半Netflix式内容付费,一半媒体广告,让爱奇艺逐渐出现定位偏差。

媒体广告,是爱奇艺第一个成熟的变现模型,长期为爱奇艺商业模式的核心。内容付费业务孵化完成之后,广告业务逐渐退居二线,营收占比逐季下滑。应当说,上市之后由广告转“付费”、逐渐“Netflix化”,爱奇艺打了一个漂亮的翻身仗。2019财年第一季度起,爱奇艺的广告业务甚至出现负增长。

告别广告?至少现在不行。离开70-80亿元的广告业务,爱奇艺根本无从平衡报表。也就是说,一半Netflix一半媒体的“模糊”定位,爱奇艺龚宇看到问题所在,却也“大船难掉头”,无力进一步加快转型。

另一方面,娱乐是爱奇艺的基因。在爱奇艺龚宇看来,爱奇艺生态是一个“苹果园”,以文学、漫画IP为核心,建立完整的内容产业链,“网”住用户,寻求变现,形成内容-商业闭环。

恰好在IP一端,爱奇艺的短板暴露无遗。文学、漫画IP资源基本垄断在腾讯的阅文集团、腾讯漫画手中,留给爱奇艺的发展空间,十分有限。爱奇艺做的是一个“苹果园”,最重要的IP果苗却掐死在腾讯手中,不能不说是一大缺憾。  

- 4 -爱奇艺+教育?龚宇尚未想通 

因而,主体的娱乐业务之外,爱奇艺必当在另外的领土获得突破,才可恢复强劲增长态势,重回一线平台的阵营。

一个选择是,重回短视频的赛道,寄望于产品、技术、体验的突破,与抖音、快手火拼,追回错失的五年。7月,爱奇艺上线模仿自YouTube模式的短视频平台“随刻”,主打PUGC短视频,重回短视频赛道。当然,错失五年之后,抖音、快手早已长成参天大树,在短视频板块“复刻”一个YouTube,是不是为时已晚?

另一个选择是,在一个垂直品类首先突破。类似的案例是B站,先在二次元站稳,又逐步向“知识”品类延伸,慢慢转型为一个“学习平台”,沉淀学习人群。

爱奇艺是一个娱乐平台,“学习平台”未必是爱奇艺的第一选择。不过,疫情期间,爱奇艺的教育板块也在“冒泡”,成为北京地区“停课不停学”的主平台之一。不久前,爱奇艺又与美股上市的精锐教育跨界合作,进一步锁定优质、高端的教育资源。

实际上,早在2018年底,在“知识付费”的风口,爱奇艺便已发布“爱奇艺知识”,一时间上架15个品类、2.2万门精品课程,在亲子、科普板块重点突破。

一方面无法聚焦于长视频,另一方面又无法专注于付费业务,多元化战略或许成为爱奇艺无奈的选择。爱奇艺可否去娱乐化,转向“知识平台”“学习平台”?看上去,十字路口的爱奇艺尚未把问题“完全想通”。


本文来源:jgff.com责任编辑:佚名

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