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白酒领跌、银行护盘!别交“恐慌税”,调整后再现“黄金坑”

2020-07-18 09:03:07 来源:jgff.com

红周刊 记者 | 王飞

今日(7月16日),市场出现7月份以来的单日最大调整,两市成交量1.57万亿,这也是两市已连续8个交易日突破1.5万亿。跌幅榜中,中信30个一级行业全部收跌,前期领涨的食品饮料、医药和消费者服务等行业跌幅均在6%以上,尤其是食品饮料行业跌幅已达8.14%,白酒股领跌。备受市场关注的科创板最大IPO中芯国际首日上市,涨幅超过200%,但相关概念股股价却一路下探。

相比之下,银行业的“护盘”让整个板块亮眼股市。《红周刊》记者注意到,银行板块全天几乎逆势上涨,只是在尾盘最终收跌。

回调早有预期

蓝筹牛依然在路上

实际上,不仅是今天,在这之前的两个交易日,市场也出现了回调。对此,近期接受《红周刊》采访的多位投资人早已有预期,他们此前普遍认为,“蓝筹牛”的趋势已经明朗,即使未来市场出现回调也很正常,并且调整也有利于形成健康的慢牛。

在7月11日本刊的封面文章《金融地产开启蓝筹盛宴》中,林园曾分析称,“未来出现回调非常正常,因为趋势已经很明显了,就是往上。出现回调,可能也是短时间的。投资者还是应该采取持有的策略。”

兴业证券首席策略分析师王德伦也对《红周刊》记者表示,“在A股市场特征下,一定会出现波动,会跌下去再涨上来,反反复复地涨跌,但看它的底部连线,是向上的,构成了长牛。我认为,因为很 多资金包括大机构会在调下来的时候加仓,所以从经验来看,现在的情况是调不动的。建议投资者在价值理念、长期理念的策略下,拥抱权益时代。

山西证券在7月15日的研报中解释称,在国内经济恢复和供需反弹的背景下,市场热情高涨。随着市场出现一定程度的上涨,对于后市预期出现少量分歧也很正常。因此,该研报依旧维持中期趋势向上的判断。同时其建议,在市场短期波动较大的背景下,投资者宜配置有基本面和资金面支撑的标的,不宜频繁换手操作。

红刊调查问卷

九成投资人继续看多后市

实际上,不仅是上述采访对象,《红周刊》在本周也对46家机构(含外资机构、不含国内公募)投资者进行了市场态度调查问卷。他们中有29家认为当前市场是“结构牛行情”,有13家认为是“健康牛行情”,合计占比91.30%。只有两家机构认为7月份以来的行情仅是短期反弹,而这2家机构给出自己的判断:“成长股牛市”,以及“局部健康牛”(见图1)。(关于问卷调查的更多观点,详见本周出版的《红周刊》)

图1

银行股护盘跌无可跌

再现“定海神针”效应

今天的数据显示,银行股等仍然“韧性”十足。在沪指收跌4.50%的情况下,银行业整体仅微跌0.54%。

分析来看,其估值优势明显。数据显示,虽然银行股近期经历了快速上涨,但其目前整体的市盈率仅为5.93倍,距离7.24倍的历史中线还有18.09%的上行空间。并且从市净率来看,目前其整体为0.73倍,这就是说,约有七成的银行股处于破净状态(见图2)。

图2

以工商银行为例,现在市净率为0.7倍,净资产收益率为13%。这相当于花7毛钱买了1块钱的净资产,而且每年年末还能再增加1毛3分钱的净资产,投资的年化收益率接近 20%。

对此,7月15日晚做客《红周刊》直播的否极泰基金总经理董宝珍表示,现在银行股已是市场上最便宜的品种,已经跌无可跌。相反,在牛市背景下,大市值的银行股更具流动性优势,将开启纵深行情,有利于形成健康的慢牛。而调整是为了预防疯牛,不是坏事,调整就是给大家带来了上车的机会。

被抛售股票前期涨幅

估值已经不便宜

据记者统计,截至7月16日收盘(下同),中信30个一级行业均遭遇了主力资金的“抛售”,其中电子、医药和计算机等资金净流出居前,分别为171.26亿元、153.15亿元和116.57亿元。具体到个股,从营业部交易情况来看,金达威被“深股通专用”卖出最多,高达3.52亿元。另外,食品饮料行业也被“抛售”明显,主力资金净流出91.71亿元(见图3)。

图3

从市场表现来看,这些行业也几乎遵循了主力资金的“安排”,领跌中信30个一级行业。其中,跌幅居前的有食品饮料、医药和消费者服务等行业,其分别收跌8.14%、7.19%和6.62%。而它们都有一个共同点——前期涨幅位于前列。以食品饮料行业为例,进入7月份以来至7月15日收盘,该行业已累计上涨20.35%,其中更是在7月15日创下历史新高,而同期沪深300指数上涨不足14%。尤其是在其子行业白酒板块中,贵州茅台、五粮液和洋河股份等多只个股的股价也在迭创历史新高(见附表)。

附表 资金净流出居前的行业

数据来源:Wind

除此之外,随着市场整体进入上升通道之后,这些行业的估值均已处于其历史的高点。如食品饮料行业整体的市盈率中线在41.54(TTM)倍左右,而截至7月15日收盘,已达50.89倍。(见图4、图5)

图4

图5

(本刊记者林伟萍对本文亦有贡献,文中提及个股仅为举例分析,非投资建议。)

本文来源:jgff.com责任编辑:佚名

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